被动投资的大时代,ETF以其投资的纪律性、客观性和透明性吸引了全球广大投资者关注。在我国台湾地区,截至2024年,每4个投资者中就至少有1个投资ETF。
我国台湾地区的ETF市场发展迅速,尤其在高股息红利主题的ETF方面,其规模排名亚太地区各大市场前列。台湾投资者倾向于将ETF视为一种长期的财富管理工具,为投资者提供了更高的收益潜力。
这种投资方式意味着投资者追求通过长期持有ETF来获取相对稳定的分红收入(台湾有较多ETF都约定了定期进行”分红“),而不是追求短期的股价波动带来的资本增值。
低利率时代,居民端可以获得的高收益资产逐步减少,传统资产配置方向上,与基准利率强挂钩的存款、债券、理财产品收益率或面临长期下行,房地产行业供求关系出现新变化,房价不再单边上行,旧模式逐步消退。
长期来看,利率中枢取决于资本回报率,而资本回报率进而取决于经济增速和资本的稀缺性。一方面,人口拐点带来的经济从高增速向高质量切换;另一方面,“新质生产力“为代表的技术生产要素崛起,资本作为传统生产要素,其贡献度和稀缺性逐步下滑,导致”钱不再值钱“,而利率作为钱的价格,也随之长期下行。
在此背景下,高分红的股票资产性价比崛起,主要分为两大类:一是直接投资于高股息的个股,来定期获取公司分红,过去一年通常可在5月-7月获得一次分红,今年在新“国九条“推动下,未来”一年多次分红“或也可以期待。
二是投资“会分红“的基金,例如”每月评估分红“的ETF产品,一年最多或可获得十二次分红。
A股市场的ETF投资方面,或对指数产品有两大诉求:(1)每年尽可能多分红;(2)指数本身具有中长期向上趋势,波动不能太大,防止”赚了分红,丢了本金“。
当前A股市场上,A500ETF(159339)有潜力成为“会分红“的基金好选择。
首先,A500ETF基金合同中明确提出“基金管理人可每月评估是否进行收益分配,在符合基金分红条件下,可进行收益分配“,在此背景下,A500ETF(159339)有望至多一年分红12次,为大家提供”每月的第二笔工资“。(《基金合同》生效不满3个月可不进行收益分配;基金分红实际安排请以基金分红公告为准)
其次,中证A500指数本身高分红特征较为亮眼,为跟踪中证500指数的ETF产品提供分红现金来源。根据2023年报数据,中证A500指数分红率达到40.48%,意味着指数成份股整体愿意将盈利的40%以分红方式回馈股东,分红的意愿和能力更强。
此外,中证A500指数成份股中,发布未来三年分红规划的公司数量占比达到15.20%,显著高于传统宽基指数。新“国九条“推动A股上市公司”一年多次分红“,中证A500指数成份股中有望有更多的成份股响应这一号召。
最后,中证A500指数作为A股新宽基,对A股市场的覆盖度更广,对A股整体优秀公司的代表性更强。中证A500指数以不足10%的成份股数量,覆盖了A股市场56%的自由流通市值和64%的营收,均高于传统主流宽基指数。
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